“真的是隔几天就一个HPV疫苗和九价的热搜……”4月1日，西安市多区域启动四价、九价HPV疫苗网络预约事宜，微博相关话题下有网友云云感伤。

据领会，HPV全称为人乳头瘤病毒，是造成宫颈癌发病的主要缘故原由。随着宫颈癌新发病例的增添，近两年由世卫组织牵头，我国起劲响应，刮起了一股宫颈癌防治康健教育和HPV疫苗接种之风。而万泰生物，则是海内的最大受益者之一。

作为海内首家二价HPV疫苗厂商，万泰生物打破了外洋厂商对HPV疫苗耐久的垄断事态。2021年，二价HPV为万泰生物带来的销售收入超30亿元，公司的股价也自2020年4月尾上市后一起青云直上，至今上涨超30倍。

得益于此，同时坐拥万泰生物和农民山泉两大牛股的钟睒睒延续两年登顶胡润全球富豪榜中国首富。

不外，万泰生物并非海内唯一盯上HPV市场的企业。3月24日，沃森生物的二价HPV疫苗也正式获批上市；3月31日，主攻HPV九价疫苗的瑞科生物成为“港股HPV疫苗第一股”。有关HPV疫苗的竞争，正趋于白热化。

钟睒睒的首富之位，还能坐多久？

01 HPV疫苗缺口伟大

2021年《中国医学前沿杂志》上揭晓的《人乳头瘤病毒疫苗临床应用中国专家共识》一文，对HPV及其盛行情形举行了详细的先容。

文章中提到，HPV主要通过性生涯或亲热接触流传，80%以上的女性一生中至少有过一次HPV熏染，90%以上的HPV熏染可在2年内自然祛除，仅不足1%的患者会生长至子宫颈癌前病变和子宫颈癌。

但纵然是不足1%，也已成为严重威胁女性康健的公共卫生问题。据报道，2018年全球局限内宫颈癌新发病例约57万例，殒命病例约31万例，已成为15-44岁女性第二大常见肿瘤和第3大殒命缘故原由。

另据国联证券，2020年我国新发宫颈癌患者病例约11万，占全球比例约18.3%，发病率为女性生殖系统肿瘤第一。

疫苗接种是预防HPV熏染最有用的方式之一，而宫颈癌也是唯逐一个能通过疫苗预防的癌症。

2020年11月，WHO（天下卫生组织）正式启动“加速消除宫颈癌全球战略”，获得了包罗我国在内的全球194个国家的起劲响应。往后，国家卫健委设计在15个都会启动试点事情，推进宫颈癌疫苗的接种。

资料显示，现在已确定的HPV型别有200余种，凭证有无致癌性，可将HPV分为高危型和低危型，其中HPV 16、18诱发癌变的风险最高，可引起70%的宫颈癌。而凭证预防的病毒种类数目差异，又可将HPV疫苗分为二价、四价和九价。

其中，二价即是针对HPV 16、18型而设，而九价的珍爱率则约为90%。三种疫苗的顺应岁数也有所差异，二价适用于9-45岁；四价20-35岁；九价16-26岁。

事实上，现在海内二价与九价疫苗的差异并不大。东吴证券研报数据显示，中国84.5%的宫颈癌由16、18型病毒引起。不外，现在我国无论是在HPV疫苗生产照样接种方面，都存在伟大缺口。

此前，海内的四价、九价疫苗被美国的默沙东垄断，二价则被英国的葛兰素史克（GSK）垄断。在打破垄断前，每款都需要接种三针入口HPV疫苗，正常情形下，九价、四价、二价的价钱划分约为1300元/针、800元/针、600元/针。

值得一提的是，时至今日全天下的九价HPV疫苗仍只由默沙东一家企业生产，且一支九价HPV疫苗的生产周期要3个月以上。

在这种情形下，求过于供的疫苗成为了一座抢手的“金矿”。2021年，海内的智飞生物仅靠署理默沙东HPV疫苗就收入超300亿元。

另据中检院HPV疫苗批签发量测算，2017-2021年海内累计共有2000万人已经完成HPV疫苗全程免疫接种。而海内9-45岁女性人群数目约3.81亿人，现在海内HPV疫苗接种在适龄女性中的渗透率仅约7%。

“疫苗焦虑”下，淘宝、拼多多等电商平台已经衍生出了HPV疫苗代订服务，地域差异，加价差异。其中北京九价HPV一度被炒至8000元，香港甚至被曝出假疫苗事宜，内地客人花7000多港元，打的可能只是一针“心理盐水”或“纯水”。

02 万泰生物“破冰”，将钟睒睒送上首富宝座

面临海内HPV疫苗的一针难求，率先冲出的企业是钟睒睒实控的万泰生物。

2019年，万泰生物研发的国产二价HPV疫苗获批上市，这让其成为了继默沙东和GSK后，全球第三家HPV疫苗供应商。雷达财经梳剃头现，推动万泰生物对该项目举行研发的，正是钟睒睒本人。

现年68岁的钟睒睒是一位创业“老兵”。早在1988年，其就曾开办过中国第一份私营报纸《太平洋邮报》，20世纪90年月，其又陆续确立了药品保健品企业养生堂和农民山泉。

1999年，养生堂最先寻找医药项目举行风险投资，有人向他推荐厦门大学，于是不久后，养生堂就与厦门大学互助确立了“厦门大学养生堂生物药物实验室”。

而推动钟睒睒选择厦大的要害，则是时任厦大国祖流行症诊断试剂与疫苗工程手艺研究中央主任的夏宁邵，彼时，他和他的团队刚刚最先对戊肝疫苗的研究。

据报道，钟睒睒曾在夜里12点“潜入”厦大校园，为的是看看哪个实验室的灯光还亮着。而夏宁邵率领的团队虽然平均岁数不到30岁，但却相符钟睒睒挑人的尺度：“做事有理想，有热情。”

养生堂与厦大开启互助的第二年，万泰生物的前身——以体外诊断试剂为主业的医疗器械公司“万泰有限”的实控人田飞、田津英因不看好医药市场，决议将公司出售，这给了钟睒睒绝佳的入股时机。

出于对生物医药行业未来远景的信心，钟睒睒斥资1710万元从田飞、田津英处获得了万泰有限95%的股权。

有了生物医药公司和专业团队的加持，钟睒睒最先正式涉足生物疫苗行业。2003年，在他的推动下，万泰生物启动了二价HPV疫苗研发项目。

据经济考察报报道，项目确立之初，团队只有20人。由于那时实验室不多，日间有人在做其他项目，项目组的成员就等到别人下班时做，尽一切可能推进项目。那时的厦大实验楼有一个很有趣的征象，午夜所有楼的灯都关了，只有一个实验室的灯亮着，那就是宫颈癌疫苗团队。

耗时18年后，万泰生物终于在2020年实现了国产二价HPV疫苗“馨可宁”的获批上市。这一创举，为公司带来了丰盛的收益。

财报显示，2019年，万泰生物实现营收11.84亿元，净利润2.18亿元。收入结构中，诊断试剂占比达83.77%，而戊肝疫苗只管早在2012年就乐成上市，而且是全球首例，但因其普及率不高，2019年时仅占公司营收的1.30%。而至2021年，万泰生物的营收已经翻至57.50亿元，净利润也高达20.79亿元，其中仅疫苗销售就为公司带来了32.78亿元的收入，且该项营业的毛利率高达92.78%。

公司在年报中提到，馨可宁上市以来销量已突破1000万剂，笼罩天下30个省份和自治区。

值得注重的是，馨可宁的每针接种价钱低至364元，且9-14岁的接种人群只需接种2剂，15岁以上才需接种3剂。

据此盘算，馨可宁两针的全程接种用度为658元，三针的用度为987元。与GSK的二价疫苗全程接种用度1840元相比，万泰生物大大压低了接种成本。

浙商证券研报显示，万泰生物馨可宁上市以来批签发市占率显著提升，2020年整年批签发量占二价HPV疫苗总批签发量的75-80%。

受业绩利好刺激，万泰生物2020年4月尾刚刚IPO就走出了26连板的态势，住手2022年4月1日股价为277.02元，较8.75元的刊行价涨幅超31倍。而钟睒睒也在2021和2022年延续成为胡润全球富豪榜中国首富，其中今年财富更是领先第二名张一鸣超千亿元。

现在，万泰生物的二价HPV疫苗产能已增至3000万支/年。不外，由于海内HPV疫苗需求过于重大，仅靠万泰生物，短期内仍难突破供应瓶颈。

03 遭众多厥后者挑战

作为海内第一家自主研发HPV疫苗并获批上市的企业，万泰生物享受到了HPV疫苗市场开拓期巨幅增进的盈利，不外，公司也受到诸多厥后者的挑战。

3月24日，沃森生物的二价HPV疫苗正式获批上市，该疫苗商品名为“沃泽惠”，由沃森子公司玉溪滋润生产。沃泽惠的免疫接种顺应人群为9-30岁女性，免疫程序为3针，9-14岁女性也可接纳2针程序。

此外，市场现有的二价HPV疫苗只有西林瓶规格，而沃森生物推出的疫苗包罗西林瓶和预灌瓶两个剂型，价钱划分是每针319元和每针329元。据领会，西林瓶疫苗在接种时需要将注射器针头刺破瓶塞，吸入药液再举行接种，预灌封疫苗则自带注射器针头，可以直接接种，操作上比西林瓶加倍利便快捷，疼痛感也较小。

现在，沃森生物已建成年产能达3000万剂的生产基地。

鼎臣治理咨询首创人史立臣向雷达财经示意，沃森二价HPV疫苗获批上市对万泰的袭击是异常大的。“由于沃森自己就有其他疫苗，在CDC（中国疾病预防控制中央）渠道和接种点都有成熟的团队和关系，他们的二价HPV疫苗会直接抢万泰市场份额。”

事实上，二价疫苗已经是万泰生物优势最大的领域。

四价疫苗方面，海内开展临床试验的产物背后站着3家企业，现在希望最快的是成都生物制品研究所的产物，已经进入临床III期阶段，而万泰生物对此并未有任何结构。

九价疫苗方面，已有不少海内企业都在紧锣密鼓地举行研发。其中康乐卫士、上海博唯生物、瑞科生物的九价HPV疫苗均进入了临床III期，而上海博唯进入临床III期的时间还要比万泰生物早5个月；刚刚在3月31日完成港股IPO的瑞科生物，也已经形成了对HPV疫苗二价、四价、九价、新佐剂升级型的完整笼罩。

不外，理论上来讲，从临床到签发仍有很长一段时间。万泰生物预计，公司HPV九价疫苗最早进入市场需要等到2025年。

尚有看法以为，政府对HPV疫苗的采购也会对万泰生物的业绩发生影响。在此靠山下，一场价钱战在所难免。

新闻面上，今年以来，海内包罗江苏连云港、山东济南、四川成都等在内的多地均提供免费接种HPV疫苗的服务，接种工具多数为9-14岁学生，疫苗类型普遍是二价HPV疫苗。

不外史立臣指出，万泰主要面向18岁以上的自费市场，而地方政府设置专项资金的市场并非万泰的主要客户群，以是影响不会太大。

“主要是九价疫苗出来后，万泰会晤临更为严重的市场形势。”