2024年*季度，理想汽车过得不太好。

5月20日，理想汽车宣布*季度财报，营收到达256亿元，同比增进36.4%，环比下滑38.6%；净利润为5.91亿元，同比下降36.7%，环比削减89.7%。同期，理想汽车共交付8.04万辆新车，同比增进52.9%，环比削减39%。

不及预期的交付量和下跌的业绩都展现着理想这家公司正陷入逆境之中，而*纯电车型MEGA上市失利后，更为其未来生长蒙上一层阴影。

资源市场，新能源看法股的光环逐渐散去，理想和诸多友商一样，股价一起滑坡。不佳的业绩可谓雪上加霜，5月21日，理想汽车港股股价跌幅到达19.27%，收盘价报80.65港元/股，只用一天时间，市值蒸发近400亿港元。

竞争者争先恐后在新能源汽车赛道角逐，而理想却陷入销量、业绩下滑的泥潭，纯电动车的生长也不顺遂。在接下来更为猛烈的竞争中，理想还能稳住职位吗？

01.尖子生老马失蹄

若是把理想当做一样平常行业内的一样平常公司看，其*季度的收入增速实在没有那么糟糕。

2024年*季度，理想的总收入为256亿元，同比增进36.4%；车辆销售收入为243亿元，同比增进32.3%。

有问题的是环比数据，与2023年第四序度相比有对照大的下滑，其中，总收入环比下滑38.6%，车辆销售收入环比下滑39.9%。

一样平常而言，汽车销售有季节性特征，第四序度是销售岑岭，而*季度受春节假期等种种缘故原由影响，销售数据相对较差。

但新能源汽车行业自己是一个处于高速生长状态的向阳行业，而理想又一直是造车新势力中的“尖子生”，收入泛起39%左右的环比下滑，跌幅对照大。

纵向对比理想自身的生长，2023年*季度和2022年第四序度，同样是淡季和旺季的对比，理想总收入和车辆销售收入划分环比增进了6.4%和 6.1%，足见今年*季度理想的显示之差。

值得注重的是，*季度理想汽车的谋划利润由正转负，亏损5.85亿元，而上年同期谋划利润为4.05亿元，2023年第四序度更是高达30亿元。

图源：理想汽车财报

虽然体现在账面上，理想*季度净利润仍有5.91亿元，但主要是靠10.69亿元的利息收入及投资收益抵消了谋划层面的亏损，而这部门收入并不稳固，未来另有没有这么高的收入存在不确定性。

02.增程式战火渐烈

*季度8.04万辆的汽车交付量，离理想定下的销售目的颇远。

2月26日，理想宣布业绩展望示意，预计*季度车辆交付量为10万-10.3万辆。然而，仅仅过了不到一个月的3月21日，理想才宣布，由于销售订单不及预期，将预计交付量下调至7.6万-7.8万辆。

年头，理想制订了整年80万辆的汽车销售目的，由此盘算，一季度只完成了目的的十分之一。虽然厥后理想将年销售目的下调到了56万-64万辆，但按一季度销量来看，实现这一目的仍有难度。

同时，这也是理想最近四个季度以来交付量首次泛起下滑。

图源：理想汽车财报

*季度，新能源汽车市场价钱战猛烈，理想单车均价也降了，由2023年第四序度的30.64万元降到了30.16万元。

现在来看，理想第二季度的显示也难言乐观。

据理想披露，其4月交付了25787辆汽车，较去年同期仅微增 0.4%。第二季度，理想汽车单车均价或将继续下行，由于理想在4月下旬下调了一次价钱，低价的L6又极易分走其它车型的订单。

4月22日，理想宣布2024款L7、L8、L9及MEGA接纳新的价钱系统。其中，MEGA售价下调3万元至52.98万元，L7、L8和L9全系车型降价1.8万元-2万元。

值得注重的是，现在理想汽车的销量仍依赖于增程式电动车。

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作为增程式车型的代表车型，理想一直有不错的销量，且与其它造车新势力实现了差异化竞争，而处在燃油车到纯电动车的过渡阶段，理想确实吃到了市场盈利。

在研发和营销上，理想也是花费重金。*季度，理想研发用度为30.49亿元，同比增进64.6%，其示意，智能驾驶、辅助驾驶以及主被动平安手艺取得突破性希望。同期，理想销售、一样平常及治理用度到达29.78亿元，同比增进80.97%。

但不管此前和当下增程式车型有多好的销量，终究只是过渡阶段的产物，新能源汽车的竞争终究照样纯电动车之间的较量。这也意味着，增程式车型的销量增进早晚会进入一个平脱期，或许这也是理想推出纯电动车型押注未来的一个主要缘故原由。

3月1号，理想推出高端纯电动MPV——MEGA，原以为是袭击高端市场的爆款和打入纯电动车市场的利器，但其外观设计却遭遇P图，让这款设想中本应代表怪异、前卫设计的新车，变得“阴森恐怖”，引发营销危急，导致大量用户退单，销量惨遭滑铁卢。

数据显示，MEGA在3月仅卖出3229 辆，4月销量仅为1145辆，未能实现原定的8000辆/月的交付目的。

而在外部，不停有厂商推出增程式电动车，与理想贴脸硬刚。

其中，问界与理想之间的竞争尤其猛烈，问界新M7、M9基本已与理想L7、L9两款车型形成了直接竞争关系。在产物定位、车型、用户画像上基本面向的都是统一群体，但华为的品牌力更强，智能化故事也讲得更好。

另外，哪吒汽车、零跑汽车也均推出了增程式SUV车型，且哪吒汽车推出的哪吒L车型内饰与理想相同，但售价只有12.99万—15.99万元，价钱不及理想一半，或许他们的目的只有一个——以理想的思绪打败理想。

值得注重的是，4月28日，*财经援引知情人士新闻称，小米汽车已最先新平台的开发事情，该平台将接纳增程式混动的动力总成，三款已设计产物均为SUV车型，定位家庭用车。三款车型对标理想L7、理想L8、理想L9，在统一平台架构上通过轴距以及座位数的改变，举行产物区隔，但售价区间会比理想产物更低。

北京车展时，网传理想首创人李想将雷军“堵”在理想车内，由此降生新词“李想焊门”，网友纷纷挖苦：“真实的商战竟是将对手的老板关在自家车内”“李想脸都要笑‘烂’了”。

虽然厥后此事被辟谣，雷军还自费购置一辆理想汽车以示支持，双方通过此事宜都狠刷了一波存在感，营销效果拉满。然而，这改变不了两家公司是竞争对手的事实。且小米死忠粉众多，耐久积累的品牌力度、口碑及精彩的产物力，都意味着小米会是新能源汽车领域强有力的竞争者。

眼见增程式电动车赛道竞争日趋白热化，李想还笑得出来吗？

03.MEGA失利释放危险讯号

原本被视为理想进军纯电动领域“*枪”的MEGA若是没有失利，理想原本制订的80万辆年销量目的完成不无可能。

然而，不管MEGA的P图事宜是无心之举被放大照样背后有势力别有专心所作育，最终在民众中引发的讨论和不良效果，证实这款产物自己的外观设计确实踩到了民众的隐讳点上，让理想的年销量目的化为泡影。

值得小心的是，这并不是由于竞争对手有强有力的同款分流市场导致的，也不是产能不够导致，本质是理想产物自己的设计被民众以为出了问题，露出出理想对产物的的把控不足，对市场缺乏接地气的明白。

MEGA的失利引发连锁反映。

资源市场，股民纷纷起诉理想以宣泄怒火，以为理想的部门高管强调了市场对MEGA的需求和运营战略的有用性，并没有到达一季度车辆的预期交付量，属于虚伪陈述。

原本的销量目的降低，此前花费时间、精神、款项部署的产能和相关生产、销售职员也要调整，这些都是成本。为了更好控制成本，理想还举行了一波裁员。

为了应对加倍猛烈的竞争，理想也不得不打起了价钱战，但这也间接导致理想的车贬值。

理想颇为重视老车主感受，在4月22日宣布降价的同时，理想拿出真金白银，为2024款L7、L8、L9及MEGA的已提车车主提供现金回馈。

但问题是，若是要靠价钱战稳住现有的市场份额，理想的品牌力是否被高估了呢？

产物层面出问题，一定水平上影响到了理想汽车的战略推进，理想汽车不得不按下进军电动车的暂停键。

根据理想原来的设计，除了已经上市的MEGA和L6之外，其还将在2024年下半年推出三款纯电动车型，组成4款增程式电动车 4款纯电车型的产物矩阵。

在一季度财报电话会上，李想正式宣布，今年不会宣布纯电SUV产物，会放在明年上半年。

外界预测，根据理想的套路，后续三款纯电动车型都要跟MEGA同用一套设计语言，预计不能能跟MEGA长得完全差异。由此推断，理想或将对后续电动车型举行修改。

李想武断暂停纯电动车的推出，显露出他作为企业家的武断和气概气派。但这也意味着大量淹没成本，对于未来竞争显然是晦气的。

幸亏理想现在还不缺钱，住手2024年3月31日，理想现金贮备高达989亿元，另有试错的时机。但新能源汽车战火正盛，市场瞬息万变。

更久远来看，新能源汽车的比拼终究是纯电动车之间的较量，入行多年，理想汽车在纯电动车领域却仍然是一名新手。