新能源汽车赛道的竞争正在伸张，整车厂向动力电池领域，产业链“危急四伏”。

近期，相关媒体公布报道称，宁德时代正准备向部门车企推行“锂矿返利”设计，未来三年，宁德时代销售的部门动力电池，将在年底以20万元/吨的价钱举行结算。

凭证最新的数据显示，停止2月21日，电池级碳酸锂的价钱为41.75万元/吨，虽然相较于2022年最高56.7万元/吨的价钱已经大幅回落，但和“锂矿返利”设计中20万元/吨的价钱仍相差甚远，很显然，宁德时代正在掀起锂电领域的价钱战。

现实上，只有在行业生长的初、中阶段，且头部企业势均力敌时才会举行价钱战；但现在，动力电池市场的生长已趋于平稳，而已经遥遥*的宁德时代却自动挑起了价钱战，到底是为了什么？

01 挑起价钱战

“天下车企苦宁王久矣！”一个月之前，经济学家任泽平还在为车企行侠仗义。

想不到一个月之后，“宁王”却突然推出了“锂矿返利”设计，给一众车企“发福利”。

不能否认，宁德时代这一次突然挑起价钱战，确实让人感应十分意外，究竟以“宁王”现在已然占有了动力电池市场“半边天”的职位，基本就没有打价钱战的需要。

据数据统计，2022 年宁德时代的海内装机量高达142GWh，市场占有率更是到达了48.2%，换而言之，去年每卖出2辆新能源汽车，有1辆就搭载了宁德时代的动力电池，正是由于云云，无论是在业内照样面临下游的整车厂商，宁德时代都拥有着极高的话语权。

再将眼光看向净利润和毛利率，两个远高于偕行的数据也能展现出“宁王”的职位。

凭证财报显示，停止去年三季度，宁德时代的净利润为175.9亿，毛利率为18.95%；而作为偕行的“千亿巨头”亿纬锂能，同期的净利润只有26.66亿，不足宁德时代的1/5，毛利率为15.86%，要比宁德时代的毛利率低了3个百分点，两者差距甚远。

已往，在面临车企相助的时刻，强势的“宁王”往往会提出许多的要求，例如强横的“保证金计谋”——车企在与宁德时代签署协议时，需要对未来 5 年甚至 10 年的电池需求做出预期，并向宁德时代提前支付保证金，未来这些签约的车企只有根据预期完成每年的采购量纲（额度），宁德时代才会逐年、分批返还这笔保证金，妥妥的“霸王条款”。

然而，随着“锂矿返利”设计的推出，曾经强势的宁德时代，态度发生了极大的转变。

“锂矿返利”中，值得关注的地方有两点：

*，价钱方面。在“锂矿返利”设计中提到，宁德时代销售的部门动力电池，将在年底以20万元/吨的价钱举行结算。

停止2月21日，电池级碳酸锂的价钱为41.75万元/吨，换而言之，宁德时代的结算价钱要比现价低了50%，云云大的价钱差距，这有很大可能会是一笔赔钱的生意。

第二，设计相助的要求上。签署了“锂矿返利”设计的车企，需要将约80%的电池采购量，准许给宁德时代，这一点的意图很显著——为了“锁住”相助的车企。

从曾经的“盛气凌人”到现在为了绑定车企不惜做“赔钱生意”，不难看出宁德时代的态度正在发生改变。

02 “宁王”到底在郁闷什么？

从外面上看，宁德时代推出“锂矿返利”是为了绑住更多的车企。

苏宁易购再刨一个150亿元大坑

已往的几年里，由于宁德时代的态渡过于强势，许多的相助车企都已经“怨声载道”。

例如广汽团体的董事长曾庆洪就曾炮轰宁德时代——“动力电池成本已经占到我们汽车的40%、50%、60%，而且还在不停增添，那我们现在不是给宁德时代打工吗？”

在这样的大靠山下，许多的新能源车企选择“揭竿而起”——要么自建动力电池工厂，模拟比亚迪的全产业链模式；要么寻找新的动力电池厂商，以降低宁德时代的话语权。

例如小鹏汽车，在2021年年终就引入了中航锂电作为动力电池供应商，厥后又以50亿人民币的注册资源确立了自己的动力电池公司，最先走向自研电池的蹊径；而上面提到的广汽团体，旗下新能源品牌广汽埃何在2020年就选定了中航锂电作为主要的电池供应商。

随着新能源车企逐渐壮大，越来越多的车企选择“逃离”宁德时代，而其推出“锂矿返利”就是为了捆住想要“逃离”的车企，究竟签署了“锂矿返利”设计的车企，在未来3年需要将约80%的电池采购量准许给宁德时代，这意味着车企将与宁德时代深度捆绑。

若从更深的条理来看，宁德时代推出“锂矿返利”或许是出于可能泛起产能过剩的思量。

据媒体统计，2022年以来，宁德时代与其战略盟友至少宣布了10个重大投资项目，投资总额近1600亿元，而到2025年，宁德时代计划将产能扩充到839GWh。

除此以外，从财报数据来看，近年宁德时代的牢固资产和在建工程资产正在快速上升。

停止去年三季度，宁德时代的牢固资产为743.1亿，在建工程为388.7亿，合计已经跨越了1100亿；而在2018年时，宁德时代的牢固资产为115.7亿，在建工程为16.24亿，合计仅为131.94亿，换算下来，不到4年宁德时代的“牢固资产 在建工程”足足翻了8倍。

无论是从去年投资的项目来看，照样从翻了8倍的牢固资产和在建工程资产来看，“宁王”正在加速提升自己的产能，然而随着新能源汽车市场高速增耐久步入尾声，再加上其他的动力电池厂商同样在扩充产能，未来“宁王”将很有可能泛起产能过剩的情形。

若从产能的角度来看，宁德时代推出“锂矿返利”设计，着实也是一个无奈的选择。

03 再次押注，“宁王”胜算几何？

“赌性顽强”，这是曾毓群办公室里挂着的四个大字。

回首宁德时代的生长史，其能有现在万亿的市值，离不开几回要害的“豪赌”。

而现在，宁德时代推出“锂矿返利”设计，背后同样也是一场“豪赌”——赌未来电池级碳酸锂价钱继续大幅下滑，赌自身的产业结构能应对成本的大幅降低。

从现在来看，在一、二线电池厂商纷纷扩产的靠山下，未来整个动力电池行业很也许率将泛起产能过剩的情形，这将进一步推动电池级碳酸锂价钱下降，但我们并不知道未来会否降到20万以下；不外在产业结构方面，宁德时代照样有“底气”去打赢这场价钱战。

据媒体统计，近年来宁德时代麋集结构了许多锂资源项目，例如在江西省宜春市投资的锂云母项目，预计在2023年投产出货；而在上个月，宁德时代还拍下四川锂辉石项目。

此外，不得不提的尚有去年面临斯诺威矿业的一系列动作。那时，宁德时代作为斯诺威矿业的重整投资人，抛出了跨越64亿元的重整设计草案，在成为斯诺威*顺位候选重整投资人后，宁德时代将很有可能拍下斯诺威矿业54.2857%的股权，成为斯诺威的实控人。

从产业结构来看，宁德时代掌握着多个锂矿，而这无疑将大幅降低成本，再加上自己就有较大的规模效应，能有比其他动力电池厂商更高的毛利率，宁德时代的“底气”足够。

不外，从股价来看，市场和投资者对于“宁王”仍抱有挂念。2月17日，在传出“锂矿返利”设计的当天，宁德时代股价暴跌5.19%；而拉长周期来看，最近一年多以来，宁德时代的股价正在震荡走低，停止2月24日收盘，宁德时代股价报收405.4元/股，和2021年的最高点691.35元/股相比已经跌去了40%有余，市值则蒸发约6800亿。

当下，新能源赛道的竞争变得越来越猛烈，而随着“宁王”自动挑起价钱战，动力电池领域或将再次“大洗牌”。