跟着全球央行大力救市，商场流动性以及出资者惊惧心情有所平缓，黄金总算回归避险资产特点。而这也招引了资金不断涌入黄金ETF。

数据闪现，贝莱德旗下200亿美元的iShares安硕黄金信赖(IAU)周一招引3.32亿美元资金流入，为2011年以来最大流入规划。上星期，道富银行的SPDR Gold Shares基金(GLD)流入近29亿美元，为2009年来最大规划。

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彭博汇总数据闪现，黄金ETF的持仓规划本周来到纪录高位。

“咱们看到出资者持续涌入黄金ETF，”德国商业银行分析师Carsten Fritsch说道。他分析称，黄金ETF盯梢商品价格，将黄金储存起来以支撑股票，使出资者无需花费化验和存储等费用即可获得其时黄金的价格。“特别是机构出资者正在运用这种方法，他们持续将黄金视为出资组合的稳定器。”Fritsch说道。

可是，有着“新债王”之称的冈拉克(Jeffrey Gundlach)本周却有句劝告送给正在疯抢黄金ETF的出资者：别盼望能拿回实在的黄金。

在这位DoubleLine Capital的首席出资官看来，对此类ETF的需求是一个正告信号。他在周二正告出资者稳重。

尽管GLD之类ETF有什物黄金支撑，但个人出资者获得实践金条的进程并不像出售ETF那样简略。Gundlach说，黄金ETF仅是投机东西，买家应意识到持有基金单位并不等于拥有金条。

“假设什物黄金短少，而每个人都想兑付，会怎样？”Gundlach说。“石头里榨不出血来。”

道富全世界出资参谋ETF研讨负责人Matthew Bartolini标明，将GLD基金单位换成什物黄金的进程“在正常程序之外”。该基金的受托人纽约梅隆银行不与公众互动，只与被称为授权参与者的中间商互动，即那些将资产引进和退出该基金的交易员。他说，出资者要获得黄金，有必要通过GLD的某个授权参与者。

Bartolini在一封电子邮件中写道：“期望将信赖股份换成什物黄金的个人出资者有必要与他或她的生意人和授权参与者达到恰当的安排，以接纳金条。”

冈拉克在3月份曾标明，尽管他对金矿公司持中性情绪，但金价终将走高。冈拉克处理的以典当借款为要害的旗舰基金——510亿美元DoubleLine总酬报债券基金——本年到周一下跌了1.3%，曩昔五年的年均酬报率为2.6%。

不过，在彭博工作研讨的Eric Balchunas看来，这个进程纷歧定是问题。他说，大多数购买黄金ETF的出资者是为了抓住黄金价格走势，而不是获取什物黄金。

“获得什物黄金的问题是你有必要投保或存放在安全的当地，”Balchunas说。“一般来说，大多数人不想要黄金。他们想要黄金带来的酬报。”