在上一轮库迪咖啡的9.9优惠券流动中，一些原本喝瑞幸咖啡的消费者“倒戈”向了库迪咖啡，并示意库迪咖啡的部门产物口感还要胜于瑞幸咖啡。

“花更少的钱喝到一样品质的咖啡”，陆正耀、钱治亚这些当初将瑞幸咖啡乐成推向市场的创业大佬正在以同样的方式“干掉”瑞幸咖啡。

从去年三季度计划至今，库迪咖啡停止现在（5月12日）的门店数已到达2500家，加上装修中的门店，预计到7月尾门店总数将到达5000家。

这是个什么速率？

瑞幸咖啡昔时最快的开店速率是4个月1000家，而库迪咖啡为一个月260家，在没有融资烧钱的靠山下，这样的速率堪称夸张。

库迪咖啡之以是能云云快，主要在于其全加盟的开店计谋，以及操盘者对平价咖啡连锁运营的熟稔。

有瑞幸员工向媒体透露：“陆正耀的回归，让瑞幸咖啡很主要”。

感应威胁的瑞幸咖啡随后发动还击。四月中旬，瑞幸咖啡最先在新开业的库迪咖啡周边搞“店庆”，打法同样是9.9元优惠券流动。据瑞幸内部人士新闻，这一流动至少会延续到2024年底。

双方短兵相接后，一场鏖战在所难免。对库迪咖啡而言，这是一场生死战，赢了就能获得生计的时机，输了很可能退出市场；对瑞幸咖啡而言，这是一场正名之战，赢了继续拓展份额，输了业绩增速可能会折半。

而通过这场遭遇战，我们发现以瑞幸咖啡为代表的“小店模式”咖啡连锁的护城河并不宽，瑞幸咖啡通过效果广告确立起来的品牌心智也并不壮大，外卷内困下瑞幸咖啡的短期盈利预期将遭遇严重挑战。

“冤家”路窄

被迫从瑞幸咖啡出走后，陆正耀等一行人折腾了许多事。

这其中有面食连锁“趣巴渝”、预制菜加盟连锁“舌尖英雄”，这些创业项目险些均延续了瑞幸咖啡的打法——热门赛道、资源融资、迅猛开店。

不外，创业乐成并没有定式，差异赛道有各自的know how，仅凭一腔热血和名堂化的创业套路，陆正耀在上述创业项目中相继落败。

果然信息显示，2022年2月份，趣巴渝门店数仅存8家，基本宣告失败。2022年8月份，陆正耀的舌尖英雄也泛起了关店潮，项目难以死去活来。

失败后陆正耀将枪口瞄向了咖啡连锁——这个自己再熟悉不外的赛道。一份显示时间为2022年8月的咖啡连锁品牌手册显示，该品牌焦点治理团队来自瑞幸咖啡、神州租车、神州专车等大型新经济企业。

厥后的事，人人知道了。

这个咖啡连锁品牌就是陆正耀、钱治亚开办的库迪咖啡，其在短短7个月内开出2500家门店，且大多数门店就开在瑞幸咖啡门店四周，似乎明摆着要去抢对方的份额。

瑞幸咖啡有今天的成就离不开钱治亚的咖啡情结与陆正耀的资源支持，只管这个“双核”中途被迫出局，但他们对若何高效运营一家平价咖啡连锁了然于胸。

这就好比一个乐成组装过庞大乐高积木的玩家再次组装一次同样的玩具。

至少在不少加盟商看来，库迪咖啡能做起来的概率很大。节点财经联系到部门库迪咖啡加盟商，他们示意库迪咖啡不仅名气大、势头猛、而且加盟门槛低、事儿少，短期内可能会陪跑，但耐久有望能做个“快乐股东”。

从库迪咖啡“所有加盟”的商业模式看，加盟商饰演的角色异常主要，库迪咖啡也深知这一点。他们不仅为加盟商开出了对照低的加盟门槛，还坚持用托管模式来保证运营质量，这大大解决了潜在加盟商的后顾之忧。

当前，库迪咖啡的加盟并无加盟费，仅收取5万元/店的保证金以及2000元起/店的设计费，后续总部提成从门店毛利润中分蹊径抽成。

图：库迪咖啡加盟服务费明细

据节点财经领会，当前在一线都会开一家门店面积不跨越35平米的库迪咖啡快取店，算上保证金（5万元）、装修费（8万元）、质料费（3万元）与开业营销费（2万元），合计开销不到20万元。

在正常单价15元/杯，且根据理想天天400杯销量/店测算，加盟商不到3个月就能回本，若门店延续做9.9元/杯优惠券流动，回本时间则会拖到17个月（上述假设均不思量总部抽成）。

据节点财经领会，库迪咖啡的加盟者多为年轻白领及延续创业者，这些群体对创业维艰均有一定的预期，短期陪跑并不会摇动他们追随陆正耀创业的信心。

这就预示着库迪咖啡很难像陆正耀前两个创业项目一样泛起昙花一现，而更像是一场创业大佬的主场回归。

有限的品牌力

来势迅猛的库迪咖啡对瑞幸咖啡的打击*。

来自极海品牌检测的数据显示：停止4月份，就天下平均而言，库迪咖啡距离其最近瑞幸门店平均距离仅仅241米，而在北京，这一数字甚至缩短到114米。

双方呈贴身肉搏状态。

在社交平台小红书上，一些多次品尝过两家品牌同类产物的用户反馈到：两家品牌的产物品质不分伯仲，相较而言库迪的咖啡更浓更苦，瑞幸的咖啡偏甜，更像饮料。

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在这种产物没有显著差异化的靠山下，许多用户由于库迪推出的9.9元优惠券流动而转投库迪。

一位重庆的库迪咖啡加盟商透露，大促流动中，自己的门店能有300杯/天的销量，虽然单价不及10元，但复购率能到达50%。

他以为“低价拉新照样能换来转头客，只要之后把客单价提升，门店照样有希望实现盈利。”

固然库迪咖啡一天3/400杯的销量并非凭空缔造，这其中有很大一部门来自对四周咖啡店的分流，好比瑞幸咖啡。

意识到威胁的瑞幸随后睁开还击。就在4月初库迪竣事为期7个月的9.9元优惠券流动后，瑞幸最先定向为库迪咖啡新开业门店四周的瑞幸咖啡门店发放9.9元优惠券。

瑞幸的争锋相对，使得库迪于本月再次开启“夏日冰饮季、天天9.9”的营销流动。节点财经以为：双方你来我往的背后是“小店模式的低护城河与瑞幸咖啡品牌力不足的显示”。

想一想，为什么库迪搞流动时瑞幸急遽调价来应对，而昔时瑞幸四处攻城略地时星巴克并没有用价钱战来还击？

这背后的逻辑是星巴克这种大店模式，有足够的空间与品牌来溢价。只管消费者不愿自动提及喝星巴克就代表高峻上，但试想一下当他们接见一位主要的客户或同伙时，他们愿意约对方到星巴克照样到瑞幸？

行为心理学告诉我们：一小我私人的下意识动作最能代表他的真实想法。

再试想一下，当他们约一位经常碰头的同伙或不主要的客户，去瑞幸门店或库迪门店喝咖啡会有什么差其余心理区别？我想让这其中的差异会很小，说不定去库迪还更能知足尝鲜的需求。

没有第三空间的溢价支持，从上述心理体验还能感受到品牌力不足同样是瑞幸的另一大痼疾。

众所周知，瑞幸咖啡的崛起离不开其CGO（首席增进官）杨飞自创的流量池营销理念，这一理念的内核是将传统的品牌广告取代为直接发优惠券的效果广告。

简朴明晰就是直接“津贴用户”，培育他们喝平价咖啡的习惯，而非让瑞幸这一品牌具备光环。

没有确立起足够的品牌壁垒才是瑞幸不得不用价钱战来还击库迪的始作俑者。

而价钱战通常也是一种“杀敌一千、自损八百”的下等计谋。

况且思量到，瑞幸刚刚通过“咖啡饮料化”计谋以稳步提价获得盈利苏醒，公司需要进一步推进该战略方能实现从美股粉单市场转板。

但在库迪的步步紧逼与咖啡行业的加速内卷下，显然瑞幸的这一如意算盘发生了一些变数。

被损坏的预期

通过咖啡饮料化与稳步提价，瑞幸咖啡已经进入到了正轨。

2022年整年，瑞幸咖啡营收首次突破百亿元（132亿元），且首次实现年度营业利润转正，今年一季度这一直好趋势还在继续。

未来，只要瑞幸能保持提价与扩店，公司向一家消费龙头的晋级即是一定。

不外，丰满理想终究抵不外主干现实。

当库迪、幸运咖等竞争对手将单杯现磨咖啡价钱干到10元、5元时，尚未确立身牌护城河的瑞幸生怕要失察。

这也是资源的担忧所在，看到价钱战加剧的中国咖啡行业现状后，瑞幸咖啡在美国粉单市场的股价于今年年内*回撤跨越了30%（32美元下降至20美元）。

图：瑞幸咖啡股价走势

桃木投资研究员王春晓向节点财经剖析，2022年瑞幸咖啡的单杯价钱为15元左右，根据9元/杯的成本，单杯营业利润为6元/杯，但若是瑞幸追随库迪将单杯咖啡价钱做到9.9元，意味着单杯的营业利润将缩水80%以上，这对于一家即将转板获得市场青睐的品牌而言无异于一次黑天鹅事宜。 

就算瑞幸只是针对库迪咖啡四周的门店打价钱战，仅按当前门店测算，那也是一笔不小的消耗。

据极海品牌检测数据，根据4月份库迪天下208个都会开出的1200多家门店剖析，其500米局限内的瑞幸咖啡门店数目到达近2300家，以这个尺度测算，预计受库迪咖啡低价影响的门店数目占比为24%。

要知道现在库迪已经开出了2500家门店，同时瑞幸咖啡也在加速开店，若是瑞幸要对库迪举行围剿，其利润预期还会更差。

但对于库迪而言，9.9元流动的延续最多影响的是加盟商的回本周期（加盟商已有预期），却有利于自己在海内现磨咖啡市场彻底站稳脚跟。

可以说，库迪的“奇袭”打乱了瑞幸成为咖啡龙头的如意算盘。

而除了库迪，正在加速扩张措施的星巴克、小镇青年提神必备幸运咖、以及饿了么前高管建立的平价咖啡挪瓦都在围剿瑞幸咖啡。

咖啡新战事再起，瑞幸咖啡还能继续狂飙吗？