2023年3月16日，阅文团体宣布了停止2022年12月31日止2022年整年的经审核综合业绩。

2022年，阅文总收入为人民币76.3亿元（约合10.9亿美元），较2021年同比下滑12%，低于此前市场剖析预估的79.72亿元。按非国际财政讲述准则，谋划利润同比增进4.9%至人民币13.639亿元（1.958亿美元），谋划利润率从15%增进至17.9%。

降本增效，作为已往两年，常见于中国互联网企业财报的高频词汇，是每个具备一定规模的企业在数字化转型期面临的主要课题。而此番阅文团体在营收同比削减的情形下，谋划利润却仍有所增添，自然也是归功于此。

连系阅文上市以来的5份年报来看，这是阅文首次泛起营收同比削减的情形。

作为以网络文学起身的IP巨头，阅文的营收主要来自于在线营业、版权运营及其他两个部门。其中2022年在线营业收入为人民币43.640亿元，2021 年为人民币53.085亿元。其中，公司自有平台产物在线营业收入为人民币34.829 亿元，2021年为人民币38.484亿元。2022年版权运营及其他收入营收32.616亿元，同比约削减3％。

对此，阅文CEO程武的注释，大意是：市场环境发生了重大转变，低效粗暴的数目增进将逐渐被屏弃，对作品质量的诉求到达了亘古未有的高度。而阅文团体的2022 年，就是在“建设内容生态、狠抓精品产出”。

从这份财报来看，当下的阅文团体无疑仍是网文江湖的头号玩家，但程武口中“粗暴增进”的行业新贵们，却也谈不上被摒弃，甚至更多时刻后者才被以为是更具潜力的。随着网文赛道不停向前生长，番茄、七猫等挑战者的搅动，网文生态已经发生了改变。

尤其是ChatGPT的横空出世，AI取代人类举行文学创作已经初现眉目。因此在新的竞争环境下，纵使阅文靠着众多优质IP筑起了壁垒，但随着影视、游戏等行业接连步入隆冬，阅文的网文帝国大厦的护城墙已然露出一角。

01 免费模式：跨界对手“不讲武德”

在起点等老牌付费阅读平台，艰难留住用户的同时，番茄小说轻松逾越其成为用户数*的阅读平台，让人不得不叹息一个时代的离去。而从阅文的用户端数据来看，则更是直接演绎出了免费模式对于费阅读的打击。

据财报显示，阅文团体平均月活跃用户从2021年的2.486亿人同比削减1.9%至2022年的2.439亿人。其中，代表付费阅读用户的自有平台MAU，则从1.168亿人同比削减5.8%至1.100亿人；而借助微信心书等腾讯系渠道分销的免费阅读用户，则是保持相对稳固，同比增进1.6%至为1.339亿人。

而硬币的另一面，则是平均月付用度户由870万人下降至2022年的790万人，付费阅读内容的每名付用度户平均每月收入从2021年的39.7元人民币下降为37.8元人民币。

对此，阅文团体给出的注释是，作为降本增效措施的一部门，由于削减了用户获取相关的营销支出，才导致MAU有所下降。由此可见，阅文团体引以为傲的用户黏性或许并没有想象中那么高。

现实上，在此前2022年中期财报公布后，阅文的焦点营业就已被业界频频讨论。不少声音指向阅文平均月付用度户的削减，部门用户从付费阅读转向免费阅读，由此印证出阅文的付费内容吸引力下降。付费阅读收入不见显著增进，免费阅读的广告变现面临压力，成为免费营业对于费营业造成损坏性打击的“证据”。

而这一切的症结，或允许以从阅文早期崛起的底层逻辑中找到谜底。

在中文互联网刀耕火种生长的早期，作者大多只是“用爱发电”，并未将其视为职业——纵使是当下处*头部的作者，早年间都难免困于温饱问题。因此，VIP付费阅读制度一经推出，便深受彼时网文作者的青睐。

然而在付费层面，一直时至今日，中文互联网上用户的付费心智仍未培育成熟。岂论是影视、音乐，照样游戏、阅读，用户似乎均倾向于免费，再叠加疯狂的盗版问题，纵然找到了变现路径，网文平台的前路依旧艰难。不少小平台作者因盗版问题而断更，各社区、网盘里，亦不时飘散着琐屑的盗版作品或是PDF合集。

按此次财报形貌：2021 年下半年，阅文在主管部门的支持下团结行业和作家，最先开发一套更为自动和高效的反盗版系统，并在 2022 年收获了显著成效。举例而言，在起点念书 APP 正式启用防盗系统后，30 日内新增用户中由盗版转化而来的用户占比到达 40%。

然而即便阅文团体背靠腾讯，可以团结各方资源下架盗版网站、链接，搭建防盗系统，构建自己的版权护城河，却始终无法阻止用户对于“免费”自己的需求。

自2018年免费阅读掀起行业浪潮以来，有关于网文免费与付费的争论始终不休。从行业的现实生长来看，免费阅读着实是补全了过去网文商业模式缺失的一环。

就市场主体而言，免费阅读起身的平台与付费阅读起身的平台，在市场份额、用户数与用户时长等多方面存在竞争关系。但从网文行业的宏观视角来看，免费阅读与付费阅读的运作思绪虽有差异，本质上着实是商业模式演化的阶段性功效，是内容生产与分发的精致化迭代。

相较于强挪用户粘性、粉丝经济的付费阅读（现在来看也不尽如人意），免费阅读无疑更能捉住轻度网文读者。换言之，即便免费逻辑下用户个体价值偏低，但却能迅速积累起规模优势，“以量换价”。通过降低用户阅读门槛，免费阅读将大批流失在盗版平台的用户拉了回来，也有助于在多样化娱乐产物竞争中争取潜在用户的注重力和时间。

因此自2020年以来，阅文一直延续发力补全“免费阅读”这一环。

一方面，在作家自愿的条件下，阅文通过“付费转免费”，释放《斗罗大陆》《庆余年》《斗破苍穹》等经典作品的用户引流和内容联动价值，进一步延伸IP生命力、扩大IP影响力。另一方面，阅文加紧原创免费内容的孵化，2021年头，阅文推出免费阅读与创作平台“昆仑中文网”。

而从久远来看，随着疫情的竣事，广告行业的苏醒，依赖广告变现的免费阅读营业的压力无疑会有所削减。       

然而无论在线阅读免费照样付费，其可延续生长的基本都离不开康健有活力的内容生态。市场必须依赖付费模式来激励创作者生产精品内容，同时也不能无视大量用户当下的免费阅读需求。

免费或许从来不是付费的“对头”，从宏观意义上，他们都在面临行业的焦点问题：若何吸引更多网文用户？若何保证作品供应、让更多优质作品涌现？若何放大网文价值？

02 IP之殇：远水解不了近渴

近年来，阅文一直在对行业焦点问题作出回覆：以网文孵化IP，再将IP变现的逻辑，一直是阅文的“组合拳”。

而这也正是腾讯在内容产业上的常用打法，即构建一整套“IP(小说)—内容(剧集动周游戏)—流传(宣布发讨论二创)”的生态系统。

背后的逻辑在于，网文终究是现代人娱乐前言中的一类，即便能通过免费逻辑拉取大量轻度读者，其用户数目仍然存在理论上的天花板——就和不是所有人都市听音乐一样平常，并不是所有人都市看网文。

基于此，为钻营更大的变现空间，阅文从未停下过IP变现的脚步。相较于其他玩家，背靠腾讯互娱帝国的阅文，能够更容易地将IP变现触角伸向漫画、动画、影视剧、游戏等衍生领域。

2021年，阅文CEO程武就曾提出，大阅文将着重发力三个方面：*，激活创作者；第二，强化IP运营能力；第三，构建视觉化能力，通过强壮自身和外部相助，以动漫、影视为突破口放大IP影响力，并结构IP商品化和线下消费业态。

从此次财报来看，阅文在电视剧及网络剧、影戏、动画片及版权授权的收入，确着实2022年实现了稳健增进。

整个2022年，在文娱行业遭遇疫情影响的大靠山下，阅文团体的显示倒是可圈可点。“继2021年推出《赘婿》《雪中悍刀行》《起义者》《斗罗大陆》《你好，李焕英》等头部作品后，我们 2022 年又推出了脍炙人口的电视剧《人世间》《卿卿一样平常》《心居》《天才基本法》和影戏《这个杀手不太镇定》，可谓是硕果累累的一年”，程武在财报中如是说道。

其中上半年推出的《人世间》创下央视一套黄金档近 8 年收视新高，下半年推出的《卿卿一样平常》在爱奇艺开播仅 144 小时热度值就破万，刷新了 2021 年《赘婿》创下的爱奇艺破万最快纪录。

而在动漫、漫画方面，阅文显示也依旧强势，其中耳熟能详的《斗破苍穹》和《星辰变》系列划分推出新季内容。凭证骨朵数据平台显示，2022年腾讯视频上新的国产动画热度榜前10的作品中，有7部改编自阅文的IP。

这些爆款内容的延续产出，简直体现了阅文在 IP 贮备、IP 生产和 IP 产业链的全链条生产能力上的怪异优势。但这并不代表其可以高枕无忧，在游戏这个领域，尤其是游戏赛道整体承压的靠山下，若何将手中的充沛IP实时变现，已成为了当务之急。

从财报来看，2022年阅文团体的IP运营收入为31.602亿元，同比下降了2.2%，而这主要由于 2022年自营网络游戏收入削减所致：例如2021年，由 IP 授权三七互娱开发的《斗罗大陆：魂师对决》，阅文对流水举行一定比例的分成，按净收入确认，有剖析预估这款游戏整年给阅文孝顺了 2-3 亿。

因此即便当下游戏版号的隆冬已然竣事，却仍难言春天已至。

另一方面，在此前2022年上半年阅文财报中，“抵销”是重复泛起的一个词。内容成本和平台分销成本的削减，被电视剧、网络剧、动画及影戏的制作成本大幅上升所抵销。而电视剧、网剧、影戏、版权授权及动画的收入增进，被自营网络游戏的收入削减所抵销。

不难预料，降本增效仍是未来一段时间内互联网行业的主旋律，若何在降本的同时，做到对内容的不“控本”也是阅文当下需要面临的另一难题。

想要推动阅文甚至网文行业的生长，必须思索若何源源不停地将优质作品打造成更多的媒体形式，让好故事缔造更大的IP价值。实现这一目的的要害是：买通产业链，提升工业化水平，系统性降低文化创意产物的失败率。这种能力不是靠一部爆款作品来证实，而是需要在延续不停地试错和实践中频频打磨，才气追求突破。

或许程武关于网文整个行业的看法，反倒是可以用在IP这块细分营业上，作为阅文鼓动自身的戒条。粗暴的数目增进将逐渐被摒弃，质量和效果才是市场最终的追求，单纯的IP贮备数目算不上灵丹妙药，阅文还需要更起劲证实自己。

03 写在最后

正如程武所说：“在内容产业，若是只思量单一领域的问题和时机，就不得不蒙受很高的风险，越来越大的压力，以及许多客观的局限性”。这就好比生产手机、汽车这样高、精、尖产物一样，文化产业要想取得突破，也需要现代化的产业集群，否则再大的“产能”，也很难实现真正质的飞跃。

而当下拥有足够重大的IP贮备的阅文团体护城河尚在，要说自救，或许仍为时尚早。只是，一边是网文生态逐渐恶化，一边是曾经引以自豪的打法力度锐减，阅文的城墙上难免泛起了裂隙。

此外，付费-免费两派外面上虽在不停融合，但营业逻辑、用户群体等差异决议了二者未来必有一战。面临这场战争，从短时间的用户数据来看，阅文显然不是抢占到先机的那一方。