正大期货网9月26日报道 英国《金融时报》网站9月24日刊发题为《下一场金融危急可能很快到来》的文章，作者系吉祥恩·泰特。文章指出，对金融危急的担忧让商业情绪低落，此外，也许金融业的困扰在疫情前就存在了。文章摘编如下：

你以为发生新金融危急的概率有多大？本月，英国牛津经济咨询公司的数据处理专家向162家全球企业提出了这个问题。平均来看，他们以为往后两年中发生新金融危急的概率是20%。

这个概率是全球发生第二波新冠疫情风险的两倍，可悲的是，也是泛起早期有用疫苗概率的两倍。

这些担忧已经产生了实实在在的结果：在本月的牛津观察中，它们让商业情绪低落，低于硬数据支持的水平。卖力该观察的经济学家杰米·汤普森说：“我们的剖析显示，对金融危急的担忧是造成消极情绪的主要原因。”

这应该会让投资者感应关切，只管不是由于眼下就可能突然发作一场金融危急——至少不是像2008年那样以极受媒体关注的方式发作。至少有两个因素会降低这种风险。

首先，美联储和其他央行已经明确示意，将尽“一切起劲”让市场在疫情时代保持运转。3月份的情形就是一个适当的例子：当美国国债市场冻结时，美联储迅速介入，提供了不同寻常的流动性支持。

中国国债“入富”引外资追捧 疫后苏醒让人民币更受欢迎:正大期货

报道称，中国从新冠疫情打击中重新复苏的表现，以及一连串的市场改革，为中国国债终于纳入富时罗素的重要指数提供了理想的背景。(@参考消息)

其次，银行不是今年经济打击的源头。在美国和欧洲大部分国家，银行的资源状态比2008年的时刻好得多。美联储高级官员兰德尔·夸尔斯说：“美国大型银行进入这场危急时状态良好，美联储采取了许多重要措施辅助增强银行的韧性。”或者正如金融数据团体美国晨星公司所说：“这次美国金融体系发生停业和资源危急的风险似乎要低得多。”

然而，这里有一个问题：金融危急并非总是以雷曼兄弟公司倒闭那种方式泛起。有时，金融压力会以一种更隐晦的方式泛起。纯粹主义者可能会吹毛求疵地争辩，这种情形算不算得上是“危急”。但关键在于，历久的压力可能导致经济逐步衰竭，正如牛津观察的受访者认识到的那样。

如世界银行首席经济学家卡门·赖因哈特提到的，困扰金融业的一个问题是，在新冠疫情发生之前，许多机构的杠杆就很高了。她在一个网络研讨会上说：“若是考察金融部门的脆弱性，从长远来看，很难乐观。”

更有甚者，在新冠肺炎继续肆虐之际，仍然无法盘算疫情最终造成的信贷损失规模，尤其是由于普遍执行的延缓还贷政策会掩饰大部分损失。国际整理银行经济学家申铉松（音）指出：“只管银行不是危急的源头，但他们无法指望不受到损害。危急当前的流动性阶段正在让位于偿付能力阶段，银行无疑将蒙受主要压力。”

4月27日，行人走在美国纽约时报广场四周空荡的陌头。新华社发