正大期货网8月26日报道 澳大利亚《悉尼先驱晨报》网站8月21日刊载题为《美元面临将连续数年的痛苦期》的报道，作者系记者安查莉·沃拉查特。文章指出，约5个月以来，美元一直处于相对稳固的下行趋势，美元的强势可能很快瓦解。文章摘编如下：

美元历久牛市周期的时钟正在滴答作响。

经由9年的走强，美元正遭到各个方面的打击。今年，美联储跟其他央行一样将利率降至最低水平，使美元对欧元和日元的优势不复存在。不停膨胀的债务和赤字侵蚀了在美国的外国投资。商业加权指标显示，美元早就该贬值了。

对末日论者来说，他们终于预见了末日的最先。这让人想起1985年和2002年的两个转折点，那时突然的政策转向推翻了美元，带来旷日持久的疲软期。现在，若是美国经济的增进远景与欧洲相比加倍昏暗，则可能加速这种逆转。难怪美元在履历10年来最糟糕的一个月后，跌至两年来的最低点，买卖员们多年来首次净做空美元。

美国布兰迪全球投资治理公司的杰克·麦金泰尔说：“美元被高估已经很长一段时间了，这可能最终成为将连续多年的下跌趋势的催化剂。”他说：“正如我们以前在估值过高时所看到的，政策或经济打击能迅速改变钱币的轨迹，而由于美联储资产负债表膨胀，债务激增，以及我们应对新冠肺炎疫情的方式，这种情形正在发生。”

简直，多年来，坚定看跌美元的人一直在就美元即将消亡发出忠告，却一次又一次被证实是错误的。无论是通货膨胀、政府的双赤字，照样美联储的钱币宽松政策，对美元贬值的担忧都丝毫没有削弱它在现实天下中的职位。

尽管云云，包罗高盛公司在内的一些展望机构一致以为，这次情形差别，美元早就该贬值了。国际整理银行称，自2014年以来，美元从12年前的最低点上涨了30%，成为基于现实有用汇率——即思量各国的相对商业差额——估值最高的主要钱币。凭据经合组织的购买力平价数据，美元对欧元也升值了约16%。

约5个月以来，美元一直处于相对稳固的下行趋势，彭博社美元指数在已往7个买卖时段中的6个买卖时段都在下跌。与3月时的峰值相比，该指数已下跌近10%。

正大期货:美媒：苏醒势头强劲 中国将是今年唯一增进的主要经济体

报道称，摩根大通公司最近将其对今年中国经济的增长预测从4月的1.3%上调至2.5%。世界银行和其他机构的经济学家也上调了对中国的增长预期。(@参考消息)

历史解释，一旦触发走弱趋势，美元的强势可能很快瓦解。

法国巴黎资产治理公司多资产部研究和战略营业负责人吉列尔莫·费利塞斯说：“美元周期很长，而且连续良久，我们现在处于估值的顶端。”他预计美元将在未来几年内出现下跌。他说：“归根结底，相关钱币政策是一个要害驱动力。在政策刺激方面，美联储仍将是最积极主动的央行，而且很可能会继续云云。”

美联储已答应在未来几年内将利率保持在接近于零的水平，央行官员也正在起劲减轻新冠肺炎疫情对经济的影响。但这种起劲因美国未能控制住疫情而受阻，与此同时，欧洲和亚洲国家在停止新冠病毒流传方面则更为乐成。

这给美国经济增进远景带来了伟大压力，使美国历久国债收益率降至接近于天下其他国家的水平，市场预期美国将接纳更多导致赤字激增的刺激设计。对美元来说，一个更恐怖的信号是，现在扣除通胀后的现实收益率为负值，其在7月触及纪录低点。

包罗杰弗里·冈拉克和雷·戴利奥在内的华尔街重量级人物都注重到了这一点。冈拉克今年早些时候说，他对市场最坚定的信心是，在美国的政府赤字和商业赤字不停增添以及外国投资削减的靠山下，美元将走弱；戴利奥以为，美中重要关系导致的资源战争将导致美元贬值。

再加上人们对美国大选和联邦政府对新冠肺炎疫情杂乱的反映心存疑虑，美元在海内也面临狂风暴雨般的逆境。

现实上，今年6月时代，投机者两年来首次净做空美元。期权市场显示，由于对赌美元的需求增添，彭博社美元现货指数的一年期风险逆转指标处于稳固的熊市轨迹。

资料图/新华社