正大期货网7月11日报道 香港《南华早报》网站7月10日刊载题为《受到新冠病毒袭击的全球经济是否已经渡过危急最糟糕时刻？现在下结论还为时过早》的文章，作者系英国劳雷萨咨询公司合伙人尼古拉斯·斯皮罗，文章编译如下：

受到新冠肺炎打击的全球经济是否已经转危为安？已往几个月，随着欧洲和美国放松封锁措施，金融市场的显示似乎是在押注危急已然已往。权衡蓬勃经济体股市的明晟全球指数自5月中旬以来上涨12%，推动了3月尾最先的反弹，那时各大央行纷纷出台大规模刺激措施。

解释世界经济已经渡过新冠病毒危急最严重时期的迹象并不仅仅反映在市场上。商业和消费者观察以及经济硬数据也解释，经济流动正泛起大幅反弹。

美国摩根大通和英国埃信华迈公司6日团结宣布的全球产出指数显示，6月制造业和服务业流动创下有纪录以来的最大单月增幅。

其他显示强劲反弹的迹象是3日宣布的一项观察，该观察显示，中国服务业流动6月份以10年来最快速率增进。即便在经济流动增进相对乏力的欧元区，欧盟统计局6日宣布的数据显示，5月零售额也同比增进近17.8%。

险些没有人预料到反弹会云云迅速，尤其是在美国劳动力市场。在已往两个月里，雇主们净增添了750万个新就业岗位，从而使美国收复了自3月实行封锁措施以来损失的三分之一以上就业岗位。为停止新冠病毒扩散实行的封锁措施曾在一夜之间重创劳动力市场。

不外，这种反弹需要放到大环境中去思量。首先，已往两个月经济数据大幅改善，尤其是在美国，其泉源在于今年早些时候产出急剧缩短，那时全球经济履历了在和平时期史无前例的突然阻滞。这就为数据在春季最先改善时泛起大幅反弹缔造了条件。

美国花旗银行体例的美国经济意外指数（权衡经济数据高于或低于预期的频率）已升至自2003年建立以来的最高水平。其体例的中国和欧元区的意外指数也大幅反弹。

外媒：美元走软再现“死亡交叉”

报道称，近来，一些投资者开始将美国对新冠疫情的应对表现作为展望美元走势的一个考虑因素。各种迹象表明，在疫情控制方面，欧洲似乎取得了更大的成功。(@参考消息)

因此，经济反弹更多地反映了全球经济相对于预期的显示，而不是经济流动上升的强度和持久性。

其次，市场似乎将高于预期的反弹与平稳苏醒混为一谈了。即便是在美国劳动力市场——其数据是已往两个月全球经济中最超出预期的，亮眼的数据也低估了新冠肺炎打击的严重水平。

据彭博社报道，虽然许多因封锁和保持社交距离措施而被歇工的美国人重新就业，但6月仍有280万劳动者永远失去了事情，比5月增添近59万。这解释，由疫情引起的美国劳动力市场恶化有很大一部分是结构性的。

第三，经济数据的大幅改善无助于削减企业和投资者面临的不确定性。彭博社数据显示，虽然尺度普尔500指数刚刚创下1998年以来的最佳季度显示，但其中80%的公司未能提供上季度盈利展望讲述。

事实上，只管股市在一定水平上因预期强劲苏醒而上涨，但仍反映出深度不确定性。被视为市场恐慌指数的芝加哥期权交易所颠簸率指数（VIX）现在就远高于历史平均水平。

已往两个月的经济反弹令人鼓舞，而且可能成为持久苏醒的劈头。然而，要得出这样的定论还为时过早，尤其是迄今为止的证据都解释，苏醒缓慢而不平衡，且时断时续。

5月6日，在美国首都华盛顿，一家披萨店因新冠疫情暂时关闭。新华社